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根据 Coinbase 与顾问公司 EY-Parthenon 于昨（18）日发布的报告，机构投资者对加密货币的兴趣尽管市场近期低迷仍持续升温，其中 83% 的受访机构计划在 2025 年增加加密货币配置。

该研究于 1 月对 352 名机构决策者进行了调查，结果发现随着监管更加明确以及更广泛的用例出现，他们对数字资产的信心日益增强。有 59% 受访者打算在 2025 年将其管理资产的 5% 以上分配给加密货币。

这些机构普遍认为，加密货币在未来三年内将提供「具吸引力的风险调整后报酬」，因此对该领域持续看好。

山寨币 ETF 或将推动机构投资

另一方面，报告还指出如果美国监管机构批准山寨币 ETF 上市，机构投资者对山寨币的配置可能进一步提升。

目前，美国证券交易委员会（SEC）正在审查十多档山寨币 ETF 提案，市场预期若获得批准，将为机构资金进入该市场提供更便利的管道。

根据彭博产业研究的分析，莱特币、Solana 和瑞波币是短期最有可能获批的标的，这些资产也已经成为机构投资组合中的热门选择。

机构资金涌入稳定币与 DeFi

同时，稳定币（Stablecoin）与去中心化金融（DeFi）也正吸引机构投资者的关注。报告显示，84% 的受访机构已持有或正在评估稳定币的应用。

机构投资者使用稳定币的用途很多元，包括：

· 收益生成（73%）：通过稳定币参与 DeFi 借贷、质押与收益耕作（Yield Farming）。

· 外汇交易（69%）：利用稳定币作为国际支付与汇兑工具，降低交易成本与时间。

· 内部资金管理（68%）：将稳定币纳入公司财务管理，作为短期资金调度工具。

· 外部支付（63%）：利用稳定币进行跨境支付，提升结算效率。

另外值得注意的是，仅 24% 的机构投资者使用 DeFi 平台，但报告指出这个比例在未来两年内将成长至近 75%。

另根据 Reuters 报道，许多加密货币与金融科技公司正在美国申请银行执照，希望能够在新一届的川普政府的较宽松监管环境下获得合法的银行资格。

获取银行执照的优势包括：

· 提升市场信任度：持有银行执照的公司将获得更多机构与企业用户的信任。

· 降低资金成本：取得银行执照后，公司可以接受存款，减少对传统银行或外部融资的依赖。

· 拓展金融业务：获取银行执照将使加密货币公司能够提供贷款、支付服务等更多元的金融产品。

然而，获取银行执照并非易事。根据 Reuters 数据，自 2008 年金融危机后，美国平均每年仅批准 5 份银行执照，远低于 2000 至 2007 年间的每年 144 份。

尽管面临严格监管要求，仍有部分加密货币公司成功获得银行执照，例如：

· Kraken：2020 年获得美国怀俄明州银行执照，成为第一家合规的加密银行。

· Anchorage Digital Bank：2021 年获得美国国家银行监管机构批准，成为联邦特许银行。

· Nexo：2022 年收购一家持有美国联邦银行执照的金融机构股份。

不过，市场仍关注美国监管机构的态度，因为银行执照的取得代表加密货币公司需遵守反洗钱法（AML）、银行保密法（BSA）等传统金融法规，这可能与加密货币的去中心化精神产生冲突。